현명한 투자자 - 5장 방어적인 투자자와 주식 (7)
주식투자의 두 가지 이점은 채권과는 달리 주식은 인플레이션으로 인한 구매력의 상실을 방어할 수 있다는 점과, 장기적으로 봤을 때 결국 채권투자보다는 높은 평균 수익률을 얻게 해준다는 점입니다. 불필요하게 높은 가격에 주식을 구매하지만 않으면 됩니다.
아무리 보수적이어도 100% 채권만을 보유하는 것은 위험하여 어느 정도는 주식에 비중을 두어야 합니다. 보유하는 주식의 종목 수는 대략 10개 - 30개 정도이며, 전망이 밝고 보수적으로 자금을 집행하는 대형회사로써 배당을 지급한 역사가 오래되어야 합니다.
성장주에 투자하는 것은 보수적인 투자자들에게 어울리지 않습니다. 성장주들은 과거에 거두었던 평균이익에 비해 높은 PER을 가지고 거래되기 때문에 미래에 기대하는 바가 크다고 할 수 있고 이러한 점이 바로 투기적인 요소의 반영과 다를 바 없기 때문에 성공적인 투자가 아니게 될 가능성이 그 만큼 높아집니다.
참고서적 - 현명한 투자자 (벤저민 그레이엄 지음, 박진곤 옮김, 국일증권경제연구소)
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