현명한 투자자 - 4장 방어적인 투자자를 위한 포트폴리오 (6)

현명한 투자자 - 4장 방어적인 투자자를 위한 포트폴리오 (6)


방어적인 투자자는 포트폴리오를 우량채권과 우량 주식에 배분해야 합니다. 둘 사이의 비율은 더도 덜도 말고 딱 50 대 50으로 유지합니다. 이 방법을 따르면 최선의 성과를 얻지 못 할 수는 있어도 주식시장이 완전히 새로운 국면으로 접어들어 등락의 범위를 쉽게 예상하지 못하게 되는 상황이 도래해도 일반인들은 크게 흔들리지 않을 수 있습니다.

만일 주식 시장이 호황이어서 주식의 비중이 55%으로 늘어나면 가지고 있는 주식의 1/11을 매도하여 얻은 수익을 채권으로 전환하여 50 대 50의 비율로 재조정합니다. 반대로 주식의 비중이 45%로 감소하는 경우에는 채권을 팔아 주식을 매입하여 비중 조절을 합니다.

채권의 종류에는 미국 저축채권, 다른 미국정부 채권, 지방채 등이 있습니다. 고수익 채권 투자도 있는데 가격이 하락할 수 있으며 채무불이행과 같은 치명적인 순간에 직면할 수도 있으므로 일반 투자자들에게는 추천되지 않습니다.


참고서적 - 현명한 투자자 (벤저민 그레이엄 지음, 박진곤 옮김, 국일증권경제연구소)