투자의 정석 - 베이글과 도넛 (2)

투자의 정석 - 베이글과 도넛 (2)


책에서는 주식에 투자하는 행위를 베이글에 주식에 투기하는 행위를 도넛에 각각 비유하여 설명을 시도했습니다. 베이글은 보통 딱딱하고 소화하기 어렵기 때문에 비만을 유발하지 않지만 도넛은 부드럽고 달콤해서 과식하기 쉬우므로 비만을 야기할 수 있습니다. 실적이 우수하고 장기 전망이 밝은 기업에 투자하는 이른바 베이글형 투자는 실제 수익률 측면에서도 투자자들에게 기쁨을 안겨줍니다. 반면 시장 참여자들의 단순한 심리적 변동에 기댄 주가의 등락률을 노리는 도넛형 투기는 손해를 보는 지름길입니다.

뮤추얼펀드에도 베이글형이 있고 도넛형이 있습니다. 도넛형 뮤추얼펀드는 터무니없는 운용수수료를 요구하며 자신들이 감당할 수 있는 규모 이상의 자금을 끌어모아 운용하는 특징이 있습니다. 게다가 장기투자를 하지 않고 편입한 종목의 90%를 매년 교체하기 때문에 높은 매매수수료까지 물고 있습니다. 만일 뮤추얼펀드에 가입하고 싶다면 당연히 우리는 베이글형 펀드를 선택해야 합니다. 베이글형 펀드의 특징은 과언 무엇일까요?

베이글형 펀드는 도넛형 펀드와는 반대되는 특징들을 가지고 있습니다. 베이글형 펀드들은 분산투자를 하며, 최대한 비용절감을 하려고 노력하며, 장기적인 투자를 하며, 최대한 절세 투자를 하려고 노력하는 펀드들을 말합니다. 베이글형 펀드의 가장 대표적인 예로 인덱스펀드를 들 수 있습니다. 베이글형 펀드가 좋다면 베이글형 펀드 중 하나인 뱅가드 펀드에 가입해 보는건 어떨까요? 뱅가드 펀드는 2000년 1월을 기준으로 유치한 5,350억 달러 가운데 2,500억 달러는 순수한 인덱스 펀드에, 1,500억 달러는 저비용, 고수익 채권이나 머니마켓펀드에 투자했습니다. 분산투자가 잘 이뤄진 것이며 투자자 보호에 그 어떤 펀드 보다도 신경쓰고 있습니다.


참고서적 - 투자의 정석 (존 보글 지음, 강남규 옮김, 국일증권경제연구소)