정다운 - 오리 사업 1/2

정다운 - 오리 사업 1/2
http://www.jungdawn.co.kr
http://dart.fss.or.kr/dsaf001/main.do?rcpNo=20170814000395

정다운은 오리를 키워 신선육이나 가공육으로 판매하는 회사입니다. 2014년 12월 18일 코넥스에 상장되었으며 2016년 6월 29일 코스닥으로 우회상장 (LIG스팩2호와 합병) 하여 거래되기 시작했습니다. 정다운은 취급하는 가축이 닭과 비슷한 오리이므로 여러가지 면에서 하림과 비교하면서 볼 수 있을 것 같습니다. 그럼 2007년부터의 실적을 살펴 볼까요?

회사가 창출하는 이윤을 중시하는 저로서는 하림보다는 영업이익률과 순이익률의 등락폭이 크지 않아 보이는 것이 눈에 띕니다. 매출액도 2014년에 다소 감소한채로 유지되다가 올해를 기점으로 크게 늘어날 조짐을 보이는데 관심을 가지고 지켜보고 싶습니다. 다만 하림과 마찬가지로 개선된 이익이 2016년 대량으로 오리를 살처분하여 오리 단가가 일시적으로 올랐었기 때문인 것 같은데 이 점은 확인이 필요해 보입니다.

위의 그림처럼 오리에 관한 푸드체인의 모든 과정을 수직 계열화 시킨것을 특징으로 꼽을 수 있습니다. 오리 고기 뿐만 아니라 오리털 (우모)을 가공하여 매출을 올리기도 하며 회사의 설명으로는 우모와 관련한 활동 또한 주력사업이라고는 하나 매출액은 2012년 이후 꾸준히 감소해 왔네요.


정다운의 기초 지표

정다운이 2017년 2분기까지 거둔 수익을 가지고 기초 지표를 구하겠습니다. 3, 4분기는 수익이 없는 것으로 가정합니다.

2017년 당기순이익: 7,201,040,089원
주식수: 20,529,824주
현재 주가: 3,095
EPS: 350
PER: 8.82
DPS: 0 (배당금)
시가배당률: 0%
부채비율: 83.24%
이자보상배율: 16.29

지표상으로는 하림보다는 나아 보입니다. 배당을 실시하지 않는 것은 아쉬우며 부채비율이 하림보다 낮고 영업이익을 이자비용으로 지출하는 금액으로 나눈 값인 이자보상배율이 더 높은 것으로 봐서 하림과 정다운 둘 중 하나를 선택하라면 아무래도 선택은 정다운 쪽으로 기울지 않을까 생각해 봅니다. 그리고 정다운의 최대주주는 우리손에프앤지와 마찬가지로 이지바이오입니다. 내일은 오리 산업의 세계적인 트렌드, 정다운의 수익개선 요인, 이지바이오의 역할, 그리고 회사 경영진은 어떤 사람들인지에 대해 알아보겠습니다.