현명한 투자자 - 14장 방어적인 투자자의 주식선택 (16)

현명한 투자자 - 14장 방어적인 투자자의 주식선택 (16)


방어적인 투자자는 분산투자를 해야 합니다. 그렇다면 어떤 종목들에 분산투자하는 것이 좋을까요? 쉬운 방법으로는 다우존스 등의 지수를 추종하는 인덱스형 포트폴리오를 구축하는 것이 있습니다. 개별 종목들로 방어적인 분산투자를 하고 싶다면 앞 장에서 살펴본 조건들 7가지를 만족시키는 종목을 찾아보고 그 회사에 투자 합니다.

1) 회사의 적정규모: 제조업체의 경우 연간 매출 1억 달러 이상 (1970대 기준). 2) 건실한 재무상태: 유동자산이 유동부채의 2배 그리고 장기부채가 순유동자산 미만. 3) 수익의 안정성: 과거 10년 동안 매년 수익을 기록하여야 함. 4) 배당 기록: 최소 과거 20년 동안 배당이 중단 없이 지금되어야 함.

5) 이익의 성장: 3년 평균 주당순이익이 지난 10년 동안 최소한 1/3 이상 증가해야 함. 6) 적당한 주가수익배수 (PER): 현재 주가가 과거 3년 평균 순이익의 15배 이상이면 안됨. 7) 적당한 주가 대 자산의 비율 (PBR): 현재 주가가 지난 결산기 장부가치의 1.5배 이상이어서는 안됨.


참고서적 - 현명한 투자자 (벤저민 그레이엄 지음, 박진곤 옮김, 국일증권경제연구소)