현명한 투자자 - 12장 주당순이익에 관해 고려해야 할 사항들 (14)

현명한 투자자 - 12장 주당순이익에 관해 고려해야 할 사항들 (14)


회사의 주당순이익이 높으면 높을 수록 좋겠으나 이 수치를 액면 그대로 받아들이기만 하는 것은 안됩니다. 어떤 회사를 방금 인수했음에도 불구하고 인수한 회사의 지난 1년 간의 이익을 반영하여 회사의 보고서를 꾸미는 수도 있기 때문입니다.

수입을 과대계상하고 미래의 수익을 현재에 마구잡이로 인식하는 행위는 범죄이기 때문에 엄벌에 처해져야 하며 이를 통해 다른 기업들이 회계처리를 투명하게 하게끔 유도해야 합니다. 이러한 회계상 시한폭탄을 피하는 몇 가지 방법들이 있습니다.

1) 뒤에서부터 읽으라. 회사는 발견되기 원하지 않는 불리한 사실들은 뒤에 숨겨놓기 때문에 어떤 회사의 재무보고서를 읽을 때는 뒤쪽에서부터 읽습니다. 2) 주석을 읽으라. 연차보고서의 재무제표상 주석을 읽지 않고서는 주식을 결코 사지 마라. 왜냐하면 회사가 어떻게 수입을 인식하고 재고를 관리하는지는 주석에 나와있기 때문입니다. 3) 더 읽으라. 더 읽고 더 배우는 방법만이 부정직한 재무제표에 의해 잘못된 투자를 내릴 가능성을 낮추는 유일한 방법입니다.


참고서적 - 현명한 투자자 (벤저민 그레이엄 지음, 박진곤 옮김, 국일증권경제연구소)