LG디스플레이는 LCD나 OLED 패널을 만들어 판매합니다. 현재 시장은 LG디스플레이가 만드는 대형 OLED에 관심이 많고 LG디스플레이가 역점을 두고 있는 사업도 대형 OLED입니다. 소형 OLED 패널은 삼성디스플레이에서 만듭니다.
첫 번째 그래프 (초록색 막대-매출, 파란색 막대-영업이익, 주황색 막대-순이익, 파란색 점-영업이익률, 주황색 점-순이익률)를 보면 LG디스플레이의 올해 실적이 놀라울 정도입니다. 상장이래 최고의 실적을 반기만에 기록했습니다. 영업이익률과 순이익률도 지나온 날들에 비해 높습니다.
두 번째 그래프 (자주색 막대-EPS*5, 초록색 막대-EPS*10, 빨간색 막대-EPS*15, 파란색 점-주가)를 보면 2017년 최종 순이익이 2분기까지 성적의 두 배라고 가정할 때 2017년 예상 PER은 4.2 정도가 될 것입니다. ROE는 18% 정도가 될 것이고 ROE/PER이 4.4정도 나오는데 지표만 놓고 보면 매우 싼 가격이라고 할 수 있습니다. 주식 수는 357,815,700주 입니다. 상장 이후로 단 한 번도 주식 수를 늘리지 않았습니다. 긍정적입니다. 작년 실질시가배당률 1.5% 쯤 됩니다.
세 번째 그래프 (초록색 막대-영업활동현금흐름, 파란색 막대-투자활동현금흐름, 주황색 막대-재무활동현금흐름)는 세 가지 현금흐름을 보여줍니다. 부채비율은 81% 입니다.
네 번째 그래프 (초록색 막대-유동부채, 파란색 막대-유동자산, 주황색 막대-당좌자산, 파란색 점-유동비율, 주황색 점-당좌비율)를 보면 유동비율과 당좌비율이 각각 147%와 112% 입니다. 이자보상배율, 매출 증가율, 영업이익 증가율, 순이익 증가율 (2017년은 예상 수치)은 텍스트로 확인하시기 바랍니다.
지금 LG디스플레이의 가격이 싼 것은 미래 성장성에 대한 우려가 어느 정도 반영된 것으로 보입니다. 지금이야 실적이 아주 좋게 나오고 있지만 OLED 패널을 LG디스플레이만 만드는 것도 아니고 경생이 심화될 가능성이 충분히 있기 때문입니다. 실제로 중국의 징둥팡 (Beijing Orient Electronics, BOE)이라는 회사가 OLED 패널 생산을 위해 대규모로 투자하고 있는 등 고려해야 할 요소들이 널려있어서 시장은 LG디스플레이를 조심스럽게 바라보고 있는 것 같습니다.
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